Ondo Finance là gì ?
Ondo Finance đưa các sản phẩm cấp tổ chức vào chuỗi, thúc đẩy một kỷ nguyên mới về khả năng tiếp cận và toàn diện tài chính. Về mặt khái niệm được hiểu tốt nhất là mô liên kết thịt, Ondo thực hiện công việc nặng nhọc, tích hợp tất cả các bên cần thiết và các thành phần tuân thủ để cung cấp quyền truy cập trực tuyến vào tài sản trong thế giới thực.
Ở cấp độ cao nhất, Ondo Finance là cầu nối giữa bối cảnh tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống, mang lại lợi nhuận từ nền tảng sau với sự tiện lợi và khả năng tiếp cận của nền tảng trước đây.
Một số điểm nổi bật dự án đã đạt được
- Ondo Finance cải thiện đường ray DeFi-to-TradFi hiện tại và cung cấp các điểm truy cập vào tài sản trong thế giới thực, đưa các sản phẩm cấp tổ chức vào chuỗi.
- USDY là sản phẩm mới nhất của Ondo và stablecoin chịu lãi suất này cung cấp quyền truy cập trực tiếp và tuân thủ đầy đủ vào lợi tức bằng mệnh giá của Hoa Kỳ.
- Đưa lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ lên chuỗi là trọng tâm rõ ràng của giao thức và Quỹ OUSG của nó đã thu hút hơn 165 triệu đô la TVL, làm nổi bật nhu cầu đang bùng nổ về phiên bản token hóa của tài sản không rủi ro hàng đầu của TradFi.
Không gian tài sản thế giới thực (RWA)
DeFi yield đã giảm theo thời gian và dần hội tụ về lợi suất thường có trong TradFi. Quan điểm này đã được đề xuất từ lâu bởi Vitalik Buterin, người cũng đã cảnh báo về mối nguy hiểm của yield và mối nguy hiểm mà các nhà đầu tư gặp phải khi theo đuổi yield.
Lợi nhuận của những người áp dụng sớm, đặc biệt là phần thưởng yield farming – điều mà nhiều người sẽ nhớ đến từ Mùa hè DeFi khét tiếng – đơn giản là không bền vững. Chúng được hỗ trợ bởi tính thanh khoản rẻ, hoạt động đầu cơ tràn lan và dòng vốn mới liên tục đổ vào thị trường.
Khi tiền điện tử trưởng thành, điều hợp lý là những lợi suất này hội tụ với các đối tác TradFi của chúng và trích lời DegenSpartan, ”Yield trên 20% là một điều bất thường.” Không gian đã chứng kiến vô số câu chuyện trong năm nay, với những ví dụ đáng chú ý bao gồm cả AI , Coin Trung Quốc, memecoin, hamster racing, telegram bot và GambleFi. Nhưng những câu chuyện này chỉ thoáng qua và thời gian ngắn là một dấu hiệu sâu sắc cho thấy tiền điện tử không có dòng tiền mới nào và đúng hơn là không gian tham gia vào một trò chơi phức tạp về những chiếc ghế âm nhạc trên chuỗi.
Nhưng có một xu hướng đang phát triển đều đặn. Câu chuyện về RWA có những đặc điểm nổi bật của một câu chuyện lâu dài, do nó đã dần dần thu hút TVL và môi trường vĩ mô hiện tại cung cấp nền tảng hoàn hảo để nó phát triển. Lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có nghĩa là việc cắt bớt phiếu giảm giá (nhận thanh toán lãi từ Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ) mang lại lợi nhuận cao và mọi người muốn tiếp cận lãi suất 5% không rủi ro.
Tiền điện tử có lãi suất phi rủi ro riêng, staking Ethereum, nhưng lợi suất tín phiếu kho bạc phải là thứ gần nhất mà bộ máy tài chính hiện tại có với lãi suất phi rủi ro thực sự. Chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ và hỗ trợ Kho bạc Hoa Kỳ, và dù các nhà đầu tư nhìn nhận điều này như thế nào, đó là sự đặt cược vào sức mạnh quân sự của Hoa Kỳ hoặc sức mạnh của các thể chế và cơ quan quản lý của nước này.
Có thể cho rằng, cùng một đồng tiền nhìn từ các phía đối lập – đây là bản chất cưỡng bức của chính phủ. Bất chấp điều đó, những người nắm giữ trái phiếu của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục nhận được các khoản thanh toán lãi trừ khi Hoa Kỳ sụp đổ với tư cách là một quốc gia-dân tộc. Và môi trường lãi suất cao có nghĩa là các khoản thanh toán này nằm ở mức thoải mái trên 5%.
Sức mạnh tổng hợp giữa RWA và DeFi giải thích cho sự thành công vượt trội của họ trong những tháng gần đây và ngày càng có nhiều người chơi tiếp tục tham gia vào trò chơi. Ba lĩnh vực lớn hiện bao gồm cho vay RWA, hàng hóa token hóa (chủ yếu là vàng) và thị trường nợ, trong đó Ondo chuyên về thị trường nợ có chủ quyền của Hoa Kỳ.
Cần phải đặc biệt đề cập đến MakerDAO, công ty đã triển khai quy mô tài sản nhàn rỗi thành trái phiếu ngắn hạn và sử dụng số tiền thu được để tăng cường chương trình mua lại MKR và tăng Tỷ lệ tiết kiệm DAI. Nó cung cấp một ví dụ rõ ràng về cách các giao thức có thể hưởng lợi từ đầu tư RWA. Các công ty như Tether đã thu được lợi nhuận đáng kinh ngạc, nhưng MakerDAO đặc biệt vì nó cho thấy giá trị có thể chảy vào tay những người nắm giữ token như thế nào. Chương trình mua lại về cơ bản có nghĩa là chính phủ Hoa Kỳ đang bơm tiền vào túi của tất cả những người nắm giữ MKR.
Nợ công của Hoa Kỳ ở mức hơn 31,5 nghìn tỷ USD, nghĩa là không thiếu nợ đối với những người tham gia thị trường và Ondo có rất nhiều dư địa để phát triển. Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 187.000 việc làm trong tháng 8, cho thấy thị trường lao động kiên cường và sức mạnh tương đối này có thể sẽ khiến Powell đưa ra các đợt tăng lãi suất tiếp theo, có nghĩa là đợt tăng giá trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn tiếp tục.
Khẩu vị rủi ro đã biến mất trong suốt thị trường giá xuống và việc tiếp cận lợi suất được hỗ trợ bởi các loại tài sản truyền thống đương nhiên trở nên hấp dẫn hơn. Mặt khác, DeFi cung cấp thị trường thanh khoản cho các sản phẩm tài chính truyền thống và với việc Hoa Kỳ phát hành thêm nợ mỗi năm, nước này cần người mua. Ngoài ra, cơ sở hạ tầng được cải thiện – blockchain – giúp giao dịch và quyền sở hữu trở nên dễ dàng hơn.
Tóm lại, các nhà đầu tư có thể kiếm được 5% không rủi ro và vì chính phủ Hoa Kỳ có thể in tiền để trang trải các khoản nợ tồn đọng của mình nên việc nắm giữ Trái phiếu kho bạc có thời hạn ngắn về cơ bản tương đương với việc nắm giữ đô la, nhưng có lãi suất. Các nhà khai thác dựa trên chuỗi khối như Ondo Finance đang giúp việc truy cập vào các công cụ tài chính này trở nên dễ quản lý hơn bao giờ hết. Và tài sản trong thế giới thực trong DeFi đã trở thành điểm hội tụ trung tâm giữa bộ máy tài chính truyền thống và tương lai.
Mã hóa tài sản, nhu cầu tiềm ẩn và phí
Mã thông báo tài sản cho phép tài sản trong thế giới thực được chuyển đổi thành tài sản kỹ thuật số nằm trên chuỗi khối. Điều này làm cho chúng có tính thanh khoản cao hơn nhiều thông qua khả năng tiếp cận thị trường rộng hơn và áp dụng quyền sở hữu theo tỷ lệ.
Các rào cản địa lý không còn tồn tại và các khu định cư gần như trở nên ngay lập tức nhờ những cải tiến lớn về hiệu quả và tốc độ của blockchain so với đường ray TradFi. Cắt bỏ các trung gian, và chi phí sẽ giảm. Việc có ít nhà khai thác hơn trong chuỗi hoạt động sẽ luôn giảm chi phí và thể hiện một trong những điểm mạnh lớn nhất của DeFi: chuyển giao giá trị trực tiếp hơn giữa những người tham gia kinh tế.
Nói tóm lại, tài sản được mã hóa có tính thanh khoản tốt hơn, khả năng tiếp cận được củng cố, tính minh bạch và vẫn là một trường hợp sử dụng tương đối chưa được khám phá, khả năng kết hợp.
Đi đến nhu cầu tiềm ẩn và là yếu tố cốt lõi thực sự cho câu chuyện RWA. Sản phẩm RWA thành công nhất của Crypto cho đến nay? Stablecoin. Đồng đô la là một tài sản trong thế giới thực và việc áp dụng rộng rãi stablecoin cung cấp bằng chứng về nhu cầu lớn bị dồn nén trên toàn cầu đối với tài sản của Mỹ, có lẽ chính xác hơn là tài sản bằng đô la.
Stablecoin đã cung cấp một phương tiện tiết kiệm cho hàng triệu người ở các quốc gia đang phát triển đang tìm cách thoát khỏi tình trạng lạm phát tràn lan của đồng nội tệ do chính sách tài chính vô trách nhiệm gây ra. Và nếu có nhu cầu về đô la thì chắc chắn sẽ có nhu cầu về các sản phẩm tài chính bằng đồng đô la Mỹ. RWA sẽ là phương tiện để nhu cầu tiềm ẩn này thâm nhập thị trường.
Và cuối cùng là phí. Tại sao người chơi TradFi lại hào hứng với việc mã hóa tài sản? Hãy theo dõi dòng tiền và nhìn vào điểm mấu chốt. Mở một quỹ ETF theo dõi Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn tới một thị trường toàn cầu và có tính thanh khoản cao, đồng thời nhà điều hành quỹ ETF đó sẽ thu phí quản lý hấp dẫn cho mỗi khoản tiền gửi. Bánh mì và bơ của TradFi? Lệ phí. Nhiều vốn hơn có nghĩa là nhiều phí hơn.
Đây là lý do hoàn hảo cho câu chuyện RWA. Lãi suất phi rủi ro cao trong nhiều thập kỷ, nhu cầu bị hạn chế, lãi suất từ phía cầu đối với lợi nhuận cũng như việc mở cửa và dân chủ hóa khả năng tiếp cận các sản phẩm tài chính. Chưa kể rằng thu nhập cố định chiếm phần lớn RWA và lãi suất cố định vẫn là một lĩnh vực tương đối chưa được khám phá trong khoản tiết kiệm DeFi dành cho những dự án đổi mới như Pendle.
Giải pháp trên chuỗi của Ondo
Ondo cung cấp quyền truy cập trực tuyến vào thị trường trái phiếu. Các nhà đầu tư kết nối ví của họ, gửi USDC hoặc chuyển khoản USD, nhận mã thông báo của họ và khi muốn, hãy yêu cầu đổi bằng stablecoin hoặc USD.
Đề xuất giá trị và quay trở lại khái niệm mô liên kết thịt. Ondo và tất cả các giao thức liên quan đã được xây dựng để chạy độc lập. Công việc chân tay này xuất phát từ sự hợp tác và tích hợp của Ondo với các nhà quản lý tài sản, người giám sát, luật sư và mọi thực thể khác được yêu cầu để đưa những tài sản này vào chuỗi.
Ondo cung cấp một con đường mới mẻ với rủi ro thấp cho những người đam mê tiền điện tử và một lời mời rõ ràng cho những nhà đầu tư không thích rủi ro hơn tham gia giao dịch trực tuyến. Ondo áp dụng cách tiếp cận thận trọng đối với rủi ro và tập trung vào việc tuân thủ quy định và thuế. Người dùng muốn truy cập các dịch vụ này phải thực hiện KYC, đây sẽ luôn là thành phần bắt buộc khi truy cập các sản phẩm RWA.
Mặc dù đây là một rào cản triết học đối với nhiều người tham gia, nhưng thực tế là phần lớn người dùng tiền điện tử đã KYC bằng một sàn giao dịch tập trung tại một số điểm trong hoạt động trên chuỗi của họ. Và người ta không thể có được lợi thế của RWA trừ khi người ta chơi đúng luật.
Khung truy cập được cấp phép này giúp phân biệt rõ ràng Ondo và các trình phát RWA khác với các giao thức DeFi khác. Nhưng đây là một phần của bối cảnh nơi họ hoạt động. Các sản phẩm tài chính của RWA, ví dụ như trái phiếu, được phân loại là chứng khoán; do đó, để cung cấp quyền truy cập, Ondo phải tuân thủ tất cả các luật và quy định có liên quan xung quanh các chứng khoán này.
Ondo Finance đã vượt qua thách thức này một cách đáng ngưỡng mộ và một trong những đặc điểm ấn tượng nhất của giao thức này là cam kết của nó với các đối tác tổ chức chất lượng cao. Mọi liên kết của chuỗi hoạt động đều tích hợp các nhà cung cấp dịch vụ hạng nhất. BlackRock quản lý quỹ ETF cơ bản cho quỹ OUSG của Ondo và Ondo sử dụng Coinbase, đơn vị giám sát tiền điện tử đáng tin cậy nhất, để chuyển đổi USDC sang USD.
Ondo thực sự mang lại cụm từ tài chính trực tuyến cấp tổ chức
Sản phẩm của Ondo
Sản phẩm chủ lực của Ondo trước khi ra mắt USDY. Việc phân tích sản phẩm này rất đơn giản: quyền sở hữu trên chuỗi được mã hóa đối với quỹ ETF trái phiếu kho bạc ngắn hạn iShares của BlackRock. Nó cung cấp khả năng tiếp xúc với thanh khoản đối với Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.
Đây là mức rủi ro thấp , USDC và USD cũng chiếm một tỷ lệ nhỏ trong quỹ OUSG cho mục đích thanh khoản (rút tiền). Quá trình này rất đơn giản: sau khi hoàn tất kiểm tra tuân thủ và gửi USDC hoặc USD, Ondo đổi USDC lấy USD (nếu có), sử dụng USD để mua tài sản, đúc mã thông báo mới, gửi chúng vào ví được chỉ định và thu lợi nhuận được tự động kết hợp. Khi quy đổi, mã thông báo sẽ bị đốt và nhận được USDC.
Việc tham gia vào quỹ ETF của BlackRock trên chuỗi này đi kèm với phí quản lý 0,15% từ Ondo, phí trung gian lên tới 0,15% và phí quản lý 0,15% đối với BlackRock. Nó đã thu hút được 165 triệu USD TVL đầy ấn tượng. Tuy nhiên, với số tiền đầu tư tối thiểu là 100.000 USD và quy định rằng người dùng truy cập sản phẩm này phải là nhà đầu tư được công nhận và người mua đủ điều kiện (theo thuật ngữ thông thường là những cá nhân có giá trị ròng cao), hầu hết sản phẩm này không thể tiếp cận được. Điều đáng chú ý là đây là quy định của SEC chứ không phải của Ondo.
Rào cản vốn cao và tiêu chí khắt khe khiến sản phẩm này nằm ngoài tầm với của đa số người tham gia DeFi. Tuy nhiên, nó vẫn mở ra cơ hội cho các DAO có các chi nhánh phụ của LLC được vốn hóa tốt để tiếp cận lợi tức Kho bạc hoàn toàn trên chuỗi.
USDY
Sản phẩm thú vị nhất của Ondo cho đến nay là 1 stablecoin . Stablecoin này đánh dấu một bước nhảy vọt lớn cho tiền điện tử. Nó hoàn hảo cho những người dùng muốn kiếm lợi nhuận từ việc nắm giữ stablecoin với các biện pháp bảo vệ hoạt động và cấu trúc cấp tổ chức.
Việc thiếu lợi nhuận từ các stablecoin truyền thống đã trở thành một điểm yếu. Lợi nhuận ‘hoạt động’ hàng quý đáng kinh ngạc của Tether là 1 tỷ USD trong quý 2 năm nay đã khiến các nhà đầu tư cảm thấy bị bỏ rơi và bị bỏ rơi. Tuy nhiên, Tether được sinh ra trong môi trường lãi suất bằng 0; do đó, việc thiếu các con đường chia sẻ lợi nhuận có ý nghĩa từ góc độ phả hệ.
Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng được thế chấp bằng USDY và các nhà đầu tư cá nhân trên toàn cầu có thể tiếp cận lợi suất cấp tổ chức. Những bước nhảy vọt từ góc độ phát triển có hai mặt: cơ cấu năng suất và khả năng tiếp cận.
Cấu trúc yield: Ondo đã thiết kế rõ ràng USDY để ký gửi phần lớn lợi tức cho người nắm giữ, đánh dấu một bước chuyển mình đáng kể so với các stablecoin khác. Ondo đặt lãi suất thay đổi hàng tháng thấp hơn một chút so với lợi tức của tài sản cơ bản để tính chi phí hoạt động và tính phí 20 điểm cơ bản (0,2%) cho các khoản hoàn lại.
Về khả năng tiếp cận: USDY có các khoản quy đổi hàng ngày và USDY có thể được chuyển tự do (40-50 ngày sau khi mua) cho người dùng trong danh sách cho phép phụ dựa trên tiêu chí địa lý. Khi thị trường thứ cấp của UDSY tăng quy mô, tài sản vô danh này sẽ mang lại khả năng tiếp cận toàn cầu lớn hơn đối với lợi tức trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.
Tính đủ điều kiện của USDY
Nhìn vào tiêu chí đủ điều kiện của USDY sẽ vẽ ra một bức tranh hấp dẫn về người dùng tiềm năng:
Các cá nhân hoặc tổ chức không thể được đặt, tổ chức hoặc cư trú tại bất kỳ địa điểm nào sau đây:
Hoa Kỳ, Vương quốc Anh hoặc Canada
Crimea, Cuba, Iran, Bắc Triều Tiên hoặc Syria
Albania, Barbados, Belarus, Campuchia, Colombia, Haiti, Jamaica, Nhật Bản, Myanmar, Nicaragua, Nga, Ukraine, Vanuatu, Venezuela, Yemen
Bất kỳ quốc gia châu Phi nào ngoại trừ Mauritius và Nam Phi
Bất kỳ quốc gia nào thuộc Cộng đồng các quốc gia độc lập (các quốc gia thuộc Liên Xô cũ)
Bất kỳ quốc gia, lãnh thổ hoặc khu vực địa lý nào là đối tượng hoặc mục tiêu của bất kỳ lệnh trừng phạt trên toàn lãnh thổ nào.
Công dân của các quốc gia trên không đủ điều kiện bất kể nơi cư trú, ngoại trừ Hoa Kỳ và Vương quốc Anh, điều đó có nghĩa là công dân Vương quốc Anh sống ở Đức có đủ điều kiện.
Phần lớn người dùng sẽ đến từ Châu Âu, Châu Mỹ Latinh và các khu vực Đông Nam Á, cùng với những người nước ngoài ở Hoa Kỳ hoặc Vương quốc Anh sống ở những khu vực này. Và mặc dù thoạt nhìn danh sách đủ điều kiện có vẻ khốc liệt nhưng thị trường mục tiêu vẫn rất rộng lớn.
Hơn nữa, rào cản vốn cao trong Quỹ OUSG của Ondo sẽ biến mất với mức đầu tư và mua lại tối thiểu được đặt ở mức 500 USD, với kế hoạch giảm đáng kể mức này theo thời gian.
Với khả năng bảo vệ nhà đầu tư có năng lực cao, tuân thủ quy định và chuyển giao giá trị trực tiếp lợi nhuận do tài sản cơ bản tạo ra cho chủ sở hữu, USDY sẽ dễ dàng trở thành tiêu chuẩn vàng cho các nhà đầu tư không thích rủi ro muốn kiếm lợi nhuận bằng tiền Mỹ khi nắm giữ stablecoin.
Flux Finance
Flux Finance, ban đầu do nhóm Ondo Finance xây dựng, đã được bán nhưng vẫn đủ điều kiện dưới danh nghĩa sản phẩm của họ. Nó là một nhánh của Compound V2 và giao thức cho vay ngang hàng này hỗ trợ các tài sản không được phép và được phép.
Chức năng cơ bản cho phép người dùng gửi stablecoin và kiếm được lãi. Người dùng gửi tài sản sẽ nhận được fTokens và tỷ giá hối đoái cho fTokens tăng đều đặn. Tại thời điểm quy đổi, người dùng sẽ nhận được tổng tài sản lớn hơn – tương tự như mô hình wstETH. FToken là biên nhận cho phép lấy lại tài sản đã ký gửi cộng với tiền lãi.
Những tài sản mang lại lợi nhuận này đã tìm được đường vào DeFi và yếu tố khả năng kết hợp của RWA trên chuỗi phát huy tác dụng. Người dùng nắm giữ fTokens có thể tận dụng chúng trên các giao thức như Pendle hoặc Penpie để tham gia vào các chiến lược lợi nhuận theo lớp. Và điều này có thể mang lại một trong những bước đột phá lớn nhất cho không gian RWA.
Nắm giữ Kho bạc và nhận các khoản thanh toán lãi là điều tuyệt vời, nhưng việc nắm giữ các tài sản kỹ thuật số đại diện cho Kho bạc kiếm được lợi nhuận trong khi có thể sử dụng những tài sản này để tiếp cận các khoản vay hoặc tham gia vào các chiến lược kiếm tiền có đòn bẩy còn hấp dẫn hơn nhiều. DeFi cung cấp mức độ linh hoạt về vốn mới và khả năng kết hợp này hoạt động xuất sắc với các tài sản ổn định và đáng tin cậy.
Đề xuất giá trị trung tâm của Flux Finance có hai mặt. Đầu tiên, nó cho phép người dùng kiếm APY từ phía cung trên stablecoin, bằng cách gửi tiền phục vụ nhu cầu thanh khoản của chủ sở hữu OUSG (tài sản được phép tích hợp vào Flux Finance). Chủ sở hữu OUSG có thể gửi OUSG làm tài sản thế chấp, vay USDC và sau đó tận dụng OUSG.
Do đó, tỷ lệ sử dụng vẫn ở mức cao và người dùng không đủ điều kiện sở hữu OUSG có thể tiếp cận mức giá hợp lý nhờ những người chơi có đòn bẩy này. Nói tóm lại, các nhà đầu tư được công nhận có thể tiếp cận đòn bẩy đối với các tài sản không có rủi ro, chênh lệch chênh lệch giữa lãi suất Kho bạc và lãi suất đi vay. Và người dùng thông thường có thể tiếp cận lợi nhuận chắc chắn bằng chiến lược gần như có lỗ hổng trong khi tận dụng fTokens đã đúc của họ trong DeFi.
Tokenomics tương lai của Ondo
Ondo vẫn chưa phát hành token có tính thanh khoản cho công chúng – từ khóa là tính thanh khoản. Các tài liệu V1 nêu rõ rằng tổng nguồn cung là 10 tỷ mà không có kế hoạch lạm phát và mã thông báo sẽ kiểm soát Ondo DAO, đang hoạt động theo dữ liệu từ Tally.
Việc phát hành tính thanh khoản cho mã thông báo và quyền truy cập cho công chúng có thể sẽ xảy ra do Ondo đã huy động được 4 triệu đô la từ các nhà đầu tư hạt giống và 20 triệu đô la trong Series A – các quỹ đầu tư mạo hiểm luôn muốn lấy lại tiền của họ. Ngoài ra, Ondo đã hoàn thành việc bán mã thông báo qua Coinlist vào năm 2022, huy động thêm 10 triệu đô la từ 18.000 người mua duy nhất. Và có vẻ như những nhà đầu tư sớm này có thể tham gia quản trị.
Nhưng câu hỏi lớn hơn vẫn là: liệu Ondo có khám phá ra con đường tuân thủ quy định để chia sẻ doanh thu không? Hay ONDO sẽ vẫn là một token quản trị đơn giản? Nhìn chung, quỹ đạo của token ONDO có vẻ không chắc chắn tại thời điểm hiện tại. Có khả năng, giao thức đang chờ các điều kiện thị trường cơ hội hơn trước khi tung ra toàn bộ mã thông báo vào thị trường mở
Tương lai của Ondo
Hiểu được rằng một phần thành công của Ondo, ngoài tầm nhìn và sự cống hiến đáng kinh ngạc của đội ngũ, còn đến từ các điều kiện vĩ mô. Mức độ chấp nhận rủi ro đã giảm mạnh trên diện rộng và tỷ lệ TradFi (Kho bạc) đang ở mức cao nhất trong thập kỷ. Cơn bão hoàn hảo này, vốn đã thúc đẩy sự phát triển của Ondo, cuối cùng sẽ tan biến. FED sẽ cắt giảm lãi suất và việc chấp nhận rủi ro một lần nữa sẽ trở nên nổi bật. Nhưng trong khi tỷ lệ vẫn ở mức cao thì trò chơi vẫn thuộc về Ondo.
Việc mã hóa tài sản vẫn đang ở thời điểm bắt đầu và tổng thị trường có thể định địa chỉ, nói một cách dễ hiểu, là lố bịch. Blockchain có thể mang lại khối lượng thanh khoản vô song trong DeFi, lớn gấp nhiều lần so với TVL hiện tại của DeFi. Quá trình token hóa loại bỏ các rào cản gia nhập và thu hút cả phía cung và cầu của thị trường do khả năng tiếp cận và tạo phí tăng lên. Điều này cùng với việc cải thiện hiệu quả, tính bảo mật và tính minh bạch từ việc đưa tài sản trong thế giới thực vào chuỗi.
Mặc dù những lợi ích này có thể dễ dàng được thừa nhận, nhưng sự phấn khích thực sự bắt nguồn từ tiềm năng kết hợp của những tài sản này. RWA đương nhiên tạo ra tài sản thế chấp tốt hơn, nhờ tính ổn định vốn có cao hơn so với tài sản gốc tiền điện tử. Khả năng thế chấp, cho vay và thậm chí mang lại lợi nhuận cho trang trại bằng những tài sản này sẽ tạo ra nhiều thị trường dựa trên tài sản cơ bản và thị trường yêu thích đòn bẩy.
Trong tương lai, tầm cỡ đặc biệt của Ondo trong việc thâm nhập vào thị trường Kho bạc Hoa Kỳ có thể sẽ khiến nó trở thành công ty dẫn đầu thị trường về Kho bạc trực tuyến. Và nợ quốc gia ngày càng tăng của Hoa Kỳ đồng nghĩa với việc sẽ không bao giờ xảy ra tình trạng thiếu nguồn cung. Nhưng bối cảnh sẽ rất khác, thậm chí ở mức 3% so với 5%, và lại rất khác nếu lãi suất trở về 0 hoặc thậm chí âm. Tuy nhiên, người ta vẫn hy vọng rằng các ngân hàng trung ương đã học được bài học và cái giá phải trả của lãi suất thấp giả tạo do in ấn quá mức – nhưng người ta không bao giờ có thể chắc chắn.
Tuy nhiên, bất kể lãi suất như thế nào, sứ mệnh cốt lõi của Ondo là cung cấp các sản phẩm tài chính cấp tổ chức cho đối tượng thị trường rộng lớn hơn mang lại cho nó khả năng mở rộng theo chiều ngang rất lớn. Kỹ năng mã hóa các tài sản trong thế giới thực và đưa chúng vào chuỗi cùng với chuyên môn kỹ thuật trong TradFi và kỹ năng tuân thủ quy định có nghĩa là hướng đi trong tương lai của Ondo có thể và có thể sẽ đa dạng.
